3 月 28 日草榴论坛，龙湖集团 ( HK:00960 ) 发布 2024 年度功绩公告，并召开功绩会。
年报数据高傲，龙湖客岁全年实现营业收入 1274.7 亿元，净利润 104 亿元。
其中，运营及作事业务进展亮眼，实现收入 267.1 亿元，同比增长 7.4%，在龙湖集团总收入中占比进步至 21%。运营及作事业求实现的毛利润约占到龙湖集团总毛利的 70%，为龙湖安全跳动地产下行周期提供了平定复古。
限制 2024 年底，龙湖集团净欠债率降至 51.7%，在手现款为 494.2 亿元。期末现款短债倍数为 1.63 倍。
在功绩会上，龙湖集团惩办层示意，2025 年到期的公开市场债务如故全部作念好了还款铺排，咫尺来自境表里银行的障碍融资占比进一步进步到 83%，龙湖有智力履行系数债务的安全兑付，作念到公开市场不误期，银行贷款不过时、不延期。
功绩会现场
在发布 2024 年度功绩同期，龙湖董事会提出派发末期股息每股 0.1 元，计入中期股息每股 0.22 元，全年总共派发股息每股 0.32 元。派息率约为 30%。
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据克而瑞等机构统计，客岁龙湖集团的销售额平定在千亿以上，不绝位列行业第一梯队。
龙湖最新公布的数据高傲，其 2024 年全年实现 1011.2 亿元条约销售额，对应销售总建筑面积为 712.4 万往往米，并表回款率超 100%，开发业务销售额在天下 19 个城市入围当地前十。
龙湖集团惩办层示意，往常几年，通盘地产行业的市场容量下跌了一半，在这个阶段，龙湖将债务安全放在首位，债务安全优先于增量投资。公司计议到 2028 年实现开发业务、运营及作事收入各一半的收入结构，不外未来即使开发业务有所松开，但仍然会是公司最伏击的收入构成，龙湖也依旧会在要点一二线城市保握一定的投资强度，聚焦在好城市、好地段，去作念好屋子。
龙湖合计，咫尺宏不雅政策导向了了，具体的政策设施从供需两头发力，咫尺购房首付、利息皆将至低位，楼市筑底趋势如故比拟了了。2025 年的市场会不绝分化，要点城市的下跌空间有限。公司在本年准备超 1600 亿的可售货源，其中超 80% 的货源布局在一二线城市，并将不绝攻坚存货去化，优化存储结构。一方面针对车位、商办、现房等产物制定紧密化的去化策略，另一方面，在保证债务安全的前提下择优拿地，证实市场情况保握弹性供货。此外，在产物力、营销策略、作事法式等方面均会进行进步。
龙湖集团实行董事兼 CFO 赵轶涌现，咫尺龙湖合座的地皮储备本钱相对比拟低，在销售价钱策略方面，会陪伴市场随行就市，不会为了卖掉一套屋子而过度打折，2024 年现房总量下跌了约 100 亿元，存货去化所产生的圆寂当年就消化掉了。
在严慎投资、首保债务安全的策略下，天然近期地皮市场回暖，部分城市火爆抢地，但龙湖在地皮市场上一直比拟平定。
2024 年，龙湖集团新增收购地皮储备总建筑面积为 83 万往往米，权利面积为 39 万往往米，平分权利收购本钱为每往往米 13285 元。按地分离析，西部地区、长三角地区、环渤海地区、华南地区及华中地区的新增面积分别占新增收购地皮储备总建筑面积的 39.4%、34.7%、13.7%、8.8% 及 3.4%。
其在长三角等成交活跃地区的拿地占比有彰着进步，依旧保握了不冒进的投资作风。
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龙湖以隆重著称，而其隆重底色，一方面来自财务秩序，另一方面来自其运营业务不错提供平定的现款流，以及不错通过商量性物业贷来优化债务结构的上风。
年报数据高傲，2024 年，龙湖集团运营业务不含税房钱收入为东说念主民币 135.2 亿元草榴论坛，较上年增长 4.5%。其中，阛阓、长租公寓、其他收入的占比分别为 78.8%、19.6% 和 1.6%。
运营及作事业务构成的商量性收入总数达到 267.1 亿元，该项收入隐私股息和利息倍数进步到 2.39 倍。
运营业务的运营毛利率为 75.0%，上风彰着。这也成为龙湖在地产行业内企业大面积预亏的布景下，依然能保握平定、实现盈利的伏击原因之一。
分航说念来看，2024 年，龙湖营业累计开业运营购物中心达 89 座，开业阛阓建筑面积为 930 万往往米（含车位总建筑面积为 1243 万往往米），期末出租率进步至 97%；冠寓已开业 12.4 万间，规模行业率先，合座出租率为 95.3%。
（1）营业
2024 年龙湖营业房钱收入 109.8 亿元，同比增长 7%，并实现了营业额及客流双升：营业额超 730 亿元，同比增长 16%；日均客流超 320 万东说念主次 / 天，同比增长 25%。
咫尺，龙湖营业已开名目隐私 23 个要点城市，在 2024 年末的出租率为 97%，实现商量利润与现款流的同步稳增。
龙湖营业投资航说念总司理包伟示意，往常 2 年时期内，龙湖营业在进行大规模的产物迭代和优化，主要包括：
一是，坚韧鼓吹营业策略落地，实行一店一策、高能级名目头部引颈的营业策略。2024 年运行，龙湖营业与主要协作品牌全部推出了功绩倍增计议，头部名标的同店功绩同比取得了大幅增长；
二是，握续鼓吹名标的招商和解和改良升级。2024 年参加无数资源到存量名目进行改良升级，如重庆期间天街、北城天街、苏州狮山天街、杭州滨江天街等名目，不仅进步了财富价值，名标的坪效、利润率和竞争力也得到同步进步。
三是，握续作念紧密化运营惩办，2024 年作念了无数"好践诺"分娩创作，一些步履往往出圈，阛阓与徒然者之间的粘性变强，反过来又优化了招商、调改的策略。
四是，高质料杀青新名目开业。2024 年，龙湖新增开业运营 11 座天街，隐私苏州、重庆、海口、合肥等高能级城市，以"轻重并举"的面目握续践行网格化布局。
2025 年，龙湖计议新增开业 11 个全新购物中心，8 重 3 轻，分别位于杭州、上海、武汉、重庆、济南等中枢一二线城市。
在产物定位上，龙湖营业对名目进行了产物分级，分别为"城市级、区域级、社区级"，城市地标级名目对应的是一座城市中枢商圈的封面，区域引颈级营业饰演着伏击的"城市串联者"扮装，社区共生级名目则是位于住宅社区中心区域或商务、产业中心。
包伟涌现，龙湖营业本年的收入瞻望会有 10% 以上的增长。
（2）资管
2024 年龙智资管实现收入 31.8 亿元，实现利润约 7.7 亿元，畅达两年实现商量性现款流为正。
其中，长租公寓品牌"冠寓"房钱收入同比增长 4% 至 26.5 亿。限制年末，冠寓已开业房源规模达到 12.4 万间，期末出租率 95.3%。
咫尺，从长租公寓升级而成的财富惩办品牌龙智资管，咫尺如故包括了长租公寓"冠寓"、活力街区"欢肆"、作事式公寓"霞菲公馆"、产业办公"蓝海引擎"、妇儿病院"佑佑宝贝"及健康养老"椿山万树"六大飞轮，构建出全周期、全业态的财富惩办智力，财富惩办规模近 300 亿元。
（3）物业惩办
物业惩办方面，2024 年全年，龙湖智创活命实现收入 114.2 亿元，同比增长 8%，毛利率保握 30% 以上，抑遏拓宽作事半径，作事杰出 325 万户业主，在管名目杰出 2200 个，在管面积杰出 4 亿往往米。
在功绩会上，龙湖智创活命 CEO 宋海林示意，相等坚韧地看好物业惩办赛说念。咫尺城市发展濒临从增量到存量的转动，是物业作事的机遇。
龙湖智创活命的信心来自于两个方面，一是大客户策略，咫尺有杰出 100 个协作伙伴，包括小米、比亚迪、蚂蚁等，龙湖通过聪敏空间作事平台 HALO 等为客户创造价值，酿成粘性和信任。
宋海林涌现，龙湖智创活命致使商量陪伴大客户协作伙伴全部出海。
二是基于龙湖的"一个龙湖"策略，物业作事业务会在营业、代建等其他业务的协作中得回一些增量契机。
限制 2024 年底，龙湖智创活命的在管面积中，外拓占比超 60%。
（4）聪敏营造
2024 年，龙湖龙智造业务营收 12.1 亿元，并孝顺 3 亿以上的盈利，其代建名目全年销售达 106 亿元。
从客岁运行，住宅代建行业进入低增遥远。同期，在获取名标的历程中，全部企业运行打价钱战。
龙湖龙智造的搪塞策略是通过" 5M 假造开采"、" 6+N "产物体系等智力酿成各异化竞争力，另一方面在"一个龙湖"策略下打"组合拳"，与长租等业务酿成一体化作事智力。
性吧在拓展名标的遴荐上，龙湖龙智造也有我方的遴荐法式。陈序平涌现，算不外来账的名目、不熟识的城市，龙湖龙智造会放手在外。
对名目种类的遴荐在年报数据也有体现，2024 年龙湖龙智造新签代建名目中，非住宅业态占比达 50%，新增央国企及政府类代建名目建筑面积 555 万往往米，占比新拓名目 69.4%。
咫尺，累计代建名目 150 个，总建筑面积超 2400 万往往米，位居行业 TOP10。
高盛示意，看好龙湖投资物业组合的自力新生智力，瞻望龙湖的商量性业务将不绝支握其在同业中保握较高的利息隐私倍数。
除了提供平定的现款流和盈利除外，商量性业务还为龙湖的债务结构和解提供了极大上风。
CFO 赵轶示意，2024 年龙湖集团的商量性物业贷净增 299 亿，总量达到约 800 亿元，瞻望 2025 年不错达到 900 亿元，将会极大减少集团债务结构中的信用债占比。
限制 2024 年底，龙湖集团的空洞假贷为 1763.2 亿元，比岑岭期裁减超 300 亿元。其中，商量性物业贷和长租贷占比接近 50%。来自公开市场的径直融资占比裁减至 17%。
2024 年，龙湖集团压降有息欠债约 163 亿，平均融资本钱裁减至年利率 4%，平均条约假贷年期为 10.27 年，如故安全度过公司的偿债岑岭。
2025 年之后，龙湖集团的境内信用债和境外好意思元债占比将会进一步下跌。
"岑岭期的时候草榴论坛，咱们信用债融资达到 55%，当今降到了 17%，咱们如故完成反璧务结构的调节。"陈序平示意，获利于龙湖的财务秩序和在业务布局方面的提前搪塞，公司保握了健康发展，"咱们的中枢财富一个皆莫得卖，天街名目一个皆莫得出售，咱们的长租公寓、资管航说念还在拿名目，咱们的物业业务莫得去作念低估值的 IPO 稀释权利，咱们的龙湖龙智造也莫得去作念低效的配股，低效的融资。反而咱们收拢这个窗口期，把营业和龙智造的业务作念了遥远计议和发展。"